Кризис на рынке недвижимости, начавшийся в Китае, начинает распространяться по всему миру. Вывески «Продается» на зданиях от Мэйфейра до Торонто появляются по мере того, как китайские инвесторы и кредиторы, находящиеся в тяжелом положении, пытаются избавиться от активов и получить наличные, пишет Bloomberg.
Мировой экономический спад, вызванный повышением стоимости заимствований, уже обвалил рынок офисной недвижимости на сумму более $1 трлн, заявил на прошлой неделе председатель Starwood Capital Group Барри Стернлихт. Но глобальные потери все еще не оценены, поскольку было продано так мало активов, что у оценщиков практически нет свежих данных для дальнейшего анализа. Количество завершенных сделок с коммерческой недвижимостью во всем мире в прошлом году упало до самого низкого уровня за десятилетие, поскольку владельцы не желали продавать здания с дисконтом.
Регулирующие органы и рынок нервничают из-за того, что за этим кризисом могут скрываться крупные нереализованные убытки, что создает проблемы как для банков, которые в эпоху дешевых денег еще больше расширили масштабы кредитования, так и для владельцев активов.
Теперь новая партия зарубежной недвижимости, приобретенной в ходе десятилетней экспансии Китая, начинает поступать на рынок, поскольку владельцы хотят получить наличные прямо сейчас, чтобы поддержать внутренние операции и погасить долги. Например, подразделение базирующейся в Гуанчжоу China Aoyuan Group Ltd., которое находится в процессе реструктуризации долга на сумму $6 млрд, продало участок в Торонто со скидкой примерно в 45% к цене покупки в 2021 году в конце прошлого года, согласно данным Altus Group.
Ранее в этом месяце элитный жилой комплекс в самом сердце Мейфэра, фешенебельного района на западе Лондона, перешел под управление администрации после дефолта по кредитам. Контрольный пакет акций принадлежит двум китайским инвестиционным фирмам, Citic Capital и Cindat, временная администрация выставит проблемные дома на торги.
Продажи растут и за пределами Европы, в том числе в Австралии. Всего несколько лет назад амбициозные китайские фирмы были основными игроками на местном рынке. Сейчас большинство из них в значительной степени прекратили инвестиции и вместо этого сосредоточились на оптимизации проектов.
С каждой сделкой рынок получает больше ясности относительно ставки капитализации — показателя доходности, с которой инвестор готов заключить сделку. Эти данные затем будут использоваться риэлторами для оценки других активов, что может привести к более масштабному обесценению.
Безусловно, Китай ни в коем случае не является единственным источником потенциальных проблем на рынке коммерческой недвижимости. Южнокорейские инвесторы выбрали неудачное время для инвестиций в офисы, а более высокие процентные ставки уже заставили немецких и скандинавских арендодателей распродавать недвижимость с большими скидками. Ожидается, что в США волна просроченных кредитов также приведет к обращению взыскания региональными банками и продаже базовых активов. Но Китай - это рынок, где, возможно, у продавцов больше всего стимулов для срочной продажи.
Комментарии