Рекордные инвестиции Big Tech в ИИ вызывают обеспокоенность на Уолл-стрит

Капитальные расходы крупнейших технологических компаний США в этом году превысят $200 млрд, а в 2025 году могут вырасти еще больше. На фоне этого на Уолл-стрит растут опасения по поводу рентабельности колоссальных вложений в искусственный интеллект (ИИ). Об этом пишет The Financial Times.

Microsoft, Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена), Amazon и Alphabet на этой неделе раскрыли инвесторам краткую информацию о преимуществах от активного внедрения генеративного ИИ. Компании заявили, что новые технологии улучшают работу основных сервисов и помогают снижать операционные расходы. Однако инвесторы обратили внимание на значительное увеличение трат на чипы и инфраструктуру дата-центров, что вызвало негативную реакцию на фондовом рынке. 

Капзатраты крупнейших компаний выросли более чем на 62% по сравнению с прошлым годом, достигнув $60 млрд за квартал. Аналитики Citi прогнозируют, что в 2024 году капитальные расходы увеличатся на 42%, достигнув $209 млрд. Около 80% этой суммы пойдет на дата-центры. 

Инвесторы выражают сомнения в том, насколько ощутимыми окажутся выгоды от таких вложений. Рост выручки в облачных подразделениях Microsoft и Google свидетельствует об увеличении интереса к ИИ, но Microsoft предупредила об ожидаемом замедлении облачного роста из-за проблем с поставками. Amazon Web Services также не оправдала самых оптимистичных прогнозов роста.

Несмотря на заявления о положительном влиянии ИИ на доходы, аналитики указывают на непрозрачность и высокие затраты. К примеру, Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена) сообщила, что ИИ улучшил отдачу от рекламы, а AWS заявила о росте своего бизнеса в области ИИ более чем на 100%. Однако значительные расходы на новые дата-центры и оборудование очевидны.

Исполнительные директора крупнейших компаний сравнили текущую ситуацию с началом развития облачных вычислений, когда затраты также резко возросли. Тем не менее, увеличение инвестиций отразится на доходных статьях Big Tech уже в следующем году, несмотря на возможные выгоды.

Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена) предупредила о значительном росте инфраструктурных расходов в 2025 году. Изменения в политике амортизации у Microsoft, Alphabet и Amazon частично смягчат последствия, но давление на маржу из-за растущих инвестиций в ИИ избежать трудно.

На фоне этих событий Nasdaq Composite снизился на 2,8% в четверг, а капитализация Microsoft, Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена) и Nvidia сократилась более чем на $400 млрд. В пятницу акции Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена) и Alphabet оставались стабильными, тогда как котировки Microsoft и Amazon выросли на 1% и 7% соответственно. Nvidia подорожала на 3%.

Инвесторы задаются вопросом, окончена ли эпоха постоянного роста доходов, и колебания на рынке могут свидетельствовать о наступлении более сложных времен.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.