Мария Павлова предлагает Вам запомнить сайт «Трейдер Старт 2016»
Оценка прибыли S&P 500 на 2024 год слишком оптимистична, считают около половины респондентов опроса Bloomberg Markets Live Pulse, ссылаясь на риск экономического спада.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль S&P 500 в этом году достигнет исторического уровня, но эти прогнозы слишком высоки, считают 50% из 380 респондентов MLIV Pulse. Согласно опросу, замедление экономического роста является самым большим риском для итоговых показателей в этом году.
Слишком высокие прогнозы прибыли сталкиваются с реальностью
Мы спросили: Считаете ли вы, что ожидания прибыли S&P 500 на 2024 год...
Полученные данные означают, что прибыль не станет ключевым катализатором роста фондового рынка в этом году после 24-процентного ралли S&P 500 в 2023 году. Хотя в прошлом году корпоративные доходы оказались лучше, чем ожидалось, что способствовало росту стоимости акций, ключевой американский индекс прервал девятинедельную полосу роста в первую неделю января.
"Инвесторы заложили в цену значительные ожидания благоприятного сценария мягкой посадки в 2024 году", - сказал Раджив де Мелло, управляющий портфелем глобальных макроэкономических инвестиций в Gama Asset Management SA. "Я более осторожен".
Экономическая слабость может быть результатом замедления роста потребительских расходов в США, по мнению 40% участников. Еще 38% ожидают, что структура покупок в этом году будет повторять прошлогоднюю, что допускает сценарий Златовласки, при котором экономика не будет слишком горячей или слишком холодной.
«Ожидания по прибыли кажутся немного завышенными в некоторых областях, например, в потребительской сфере», — сказала Николь Корнитцер , портфельный менеджер Buffalo International Fund в Kornitzer Capital Management Inc. «Потребители, похоже, разочарованы всеми прошлыми повышениями цен. "
Ожидается, что американский потребитель выйдет из игры
Мы задали вопрос: замедлится ли рост потребительских расходов в США в 2024 году?
В результате большинство респондентов рассчитывают на так называемые стоимостные акции, такие как JPMorgan Chase & Co. или нефтяного гиганта Exxon Mobil Corp., как на выигрышную стратегию в этом году. Акции JPMorgan, который начнет сезон отчетности 12 января, в пятницу компания объявит результаты, уже достигли рекорда в этом году.
И хотя ожидается, что стоимостные акции будут лидировать, участники опроса прогнозируют, что шесть крупнейших кредиторов в США продолжат фокусироваться на управлении расходами, сохраняя численность персонала. Лишь 3% предполагают, что крупнейшие банки будут расширять штат, большинство же разделились между ожиданиями, что банки сохранят уровень занятости на прежнем уровне или продолжат сокращать рабочие места.
Де Мелло считает, что финансовые и энергетические отрасли - ключевые сектора, имеющие высокую стоимость, - могут иметь разные траектории развития в этом году. «Финансовые акции по-прежнему имеют разумную стоимость, в то время как акции энергетических компаний будут зависеть от цен на нефть», которая является одним из основных проводников геополитического риска на финансовые рынки, а геополитический риск растет, добавил он.
Тем не менее, предпочтение стоимости сигнализирует о вероятном завершении бурного роста фондового рынка в 2023 году. В 2023 году компания Nvidia Corp. , которая стала лидером на Nasdaq 100, выросла более чем втрое по итогам прошлого года и составила 495 долларов за акцию, но 86% респондентов не ожидают, что в этом году стоимость чипмейкера достигнет 1000 долларов.
Вероятно, на данный момент "бычьи" настроения достигли своего пика. Стратег HSBC Holdings Plc Макс Кеттнер сократил свою позицию по акциям, ожидая более подходящего момента для входа в рынок, например, когда настроения и позиционирование снова станут менее напряженными. Стратеги Sanford C. Bernstein Сара Маккарти и Марк Дайвер также рекомендуют краткосрочную осторожность в отношении акций после экстремальных "бычьих" настроений.
Тем не менее, как стратеги с Уолл-стрит, так и инвесторы по-прежнему ожидают ралли на рынках акций в 2024 году. Почти треть респондентов планируют увеличить свою долю в S&P 500 в течение следующего месяца, что является самым высоким показателем с момента начала проведения опроса MLIV Pulse в августе 2022 года.
Расскажем, как начать торговать на рынке США — присоединяйтесь к бесплатному курсу от экспертов «Финама»
Аппетит к американским акциям достиг самого высокого уровня за всю историю опроса MLIV Pulse
"Рынкам нужно время от времени переводить дух. Вы должны учитывать тот факт, что инвесторы по-прежнему скептически относятся к экономике и доходам", - говорит американский инвестиционный аналитик eToro Кэлли Кокс. "Расходы держатся на хорошем уровне, но рост прибыли ожидается за счет сокращения расходов. Это прогресс, но не тот, который хотелось бы видеть в идеале. Инвесторы могут столкнуться с такой динамикой".
Опрос MLIV Pulse проводился среди читателей Bloomberg на терминале и онлайн командой Bloomberg's Markets Live, которая также ведет блог MLIV. На этой неделе опрос посвящен влиянию старения общества и изменений в структуре пенсионных накоплений на акции и облигации. Нажмите здесь, чтобы поделиться своим мнением.
Комментарии