«Бычий» тренд на сырьевых рынках только начинается, он продлится до конца текущего десятилетия, полагают аналитики Bank of America во главе с Джаредом Вудардом, мнение которых приводит Business Insider. По их словам, сырьевые товары — лучшая ставка, чем облигации.
В качестве причины эксперты указывают структурный рост инфляции. Такие товары, как нефть и золото, долгое время считались надежными хеджами от инфляции, и спрос на них будет больше, если прогноз Вударда о резком росте инфляции сбудется.
Подчеркивая, что инфляция была сдержанной в последние 20 лет на уровне около 2% из-за тенденций в глобализации и технологиях, Вудард сказал, что вскоре она может вернуться к тенденциям, наблюдавшимся до 2000-х годов, когда цены росли в среднем на 5% в год. Индекс потребительских цен вырос на 3,4% в 2023 году, а данные за июль показывают, что индекс растет в годовом исчислении на 2,9%.
Как отмечается в материале, деглобализация выросла в последние годы. Различные меры - от тарифов США на китайскую продукцию, такую как электромобили и сталь, до усилий по восстановлению американской полупроводниковой промышленности - являются препятствием для падения цен, особенно с учетом того, что усилия по восстановлению опираются на рабочую силу, которая стоит значительно дороже по сравнению со странами с формирующимся рынком.
Bank of America заявил, что сырьевые товары могут генерировать годовую доходность в размере 11%, «поскольку долг, дефицит, демография, деглобализация, ИИ — все это инфляционно». Эти потенциальные доходы означают, что сырьевые товары представляют собой лучший класс активов для распределения 40% портфеля инвестора 60/40, который обычно зарезервирован для облигаций, отмечается в статье.
Вудард подчеркнул, что товарные индексы принесли годовую доходность в размере 10-14% даже на фоне снижения инфляции и мягкой политики Федеральной резервной системы, по сравнению с доходностью всего лишь 6% популярного индекса облигаций Bloomberg Aggregate. В частности, золото выросло примерно на 21% в этом году до рекордных максимумов - и на 35% с начала 2022 года. С другой стороны, цены на нефть не показали такой динамики. WTI торгуется на уровне 74 доллара за баррель, это примерно столько же, сколько и в августе 2021 года.
Если вы сомневаетесь, какие классы активов принесут в перспективе лучшую доходность, принятие инвестрешений можно доверить опытным профессионалам. Управление активами от экспертов «Финама» — большой выбор готовых стратегий в рублях, долларах США и юанях с потенциальной доходностью до 25% годовых. Подключение онлайн за 5 минут.
Комментарии