CarDekho готовится к IPO в следующем году

CarDekho, главная автоплатформа Индии и портфельная компания FinSight Ventures, планирует провести IPO уже в 2025 году.

По данным медиа, уже на следующей недели компания планирует объявить список инвестбанков, которые выступят лид-андеррайтерами листинга, и начнет подготовку draft red herring prospectus (DRHP, аналог S-1 в Индии), который CarDekho планирует подать уже в марте-2025.

Согласно Inc42, CarDekho планирует привлечь в ходе IPO $500 млн, которые будут включать как привлечение праймари капитала, так и продажу секондари акций со стороны ранних инвесторов, включая Sequoia (Peak XV), HillHouse, Google Capital и другие фонды.

Оценка CarDekho на IPO может составить $2-2,5 млрд, по данным инсайдеров. При этом, наиболее вероятно, компания проведет листинг на индийской бирже NSE во второй половине 2025 года.

Отметим, что в мае CarDekho объявила о назначении Нилеш Талати на позицию Chief Financial Officer (CFO) группы для подготовки к IPO. Он обладает многолетним опытом работы как в быстрорастущих стартапах, так и в крупных корпорациях, и ранее был CFO Mensa Brands (группа D2C брендов в Индии), CFO PepperFry (онлайн-маркетплейс мебели в Индии) и горнодобывающей компании Vedanta Resources.

CarDekho планирует направить привлеченные средства в ходе IPO на развитие новых вертикалей и расширение географии присутствия. В частности, уже в ближайшие месяцы CarDekho планирует запустить платформу для покупки новых авто в странах MENA, первыми из которых станут ОАЭ и Саудовская Аравия. Также сейчас компания активно развивает новые сервисы для аренды авто в Индии, которые включают b2c платформу Revv и сервис аренды авто для ride-hailing платформ Carrum, который уже запустил партнерство с Uber в крупнейших городах Индии.

Расширение продуктовой линейки и международная экспансия обеспечат существенное расширение размера рынка (ТАМ) CarDekho и откроют большой потенциал для акселерации роста компании после размещения на бирже - один из ключевых факторов для успешного IPO.

Отметим, что в отличие от западных рынков, в Индии уже состоялось открытие окна возможностей: за 8 месяцев текущего года 227 компаний привлекли $12,2 млрд в рамках IPO на индийских биржах NSE и BSE.

С учетом стабильных темпов роста на уровне 40-50% год-к-году и траектории по достижению прибыли, мы считаем вероятность успешного IPO CarDekho в следующем году высокой. Отметим, что акции ближайшего публичного конкурента CarTrade за год выросли на 75%+, и сейчас компания торгуется по мультипликатору 7,4 EV/Revenue 2025 финансового года (закончится 03.2025). С учетом, что CarDekho по выручке в пять раз превышает ближайший аналог и при этом растет на 30-50% быстрее, мы считаем, что CarDekho может оцениваться с премией к мультипликатору CarTrade.

Компания «Финам» предоставляет возможность инвестировать в акции более 200 высокотехнологичных и быстрорастущих компаний, которые пока не торгуются на публичном рынке, но по своим характеристикам соответствуют публичным компаниям, а значит, в ближайшем будущем могут выйти на IPO. Pre-IPO через «Финам» — инвестидеи с большим потенциалом для умных инвесторов, участие в pre-IPO Anthropic.