Японские инвесторы начинают терять многолетнюю страсть к зарубежным активам, пишет Bloomberg. При $4,4 трлн инвестиций за рубежом, что превышает экономику Индии, скорость и размер любого отката могут нарушить работу мировых рынков.
Зарубежные инвестиции японцев сравнивают с гигантской сделкой carry trade, в рамках которой инвесторы получают выгоду от сверхнизких процентных ставок, доступных на родине, для финансирования покупок за рубежом.
Масштаб потоков будет зависеть от темпов и траектории ставок в Японии.
В первой половине года японские инвесторы купили государственных облигаций Японии на 28 трлн иен, сократив покупки иностранных облигаций почти вдвое.
Глава отдела фиксированного дохода T. Rowe Price Ариф Хусайн заявил, что возвращение капитала в Японию станет мегатрендом на ближайшие 5-10 лет. В то время как доходности японских бондов растут, ставки все еще ниже американских и европейских, что сохраняет привлекательность иностранных активов.
На фоне повышенных ставок Центробанка Японии и сигналов о нормализации политики, японские инвесторы сокращают позиции в американских и европейских ценных бумагах. После рыночного хаоса в августе JPMorgan Chase & Co. оценил, что до трех четвертей операций на разнице ставок уже свернуты.
Инвесторы, включая крупнейшие пенсионные фонды и страховщиков, пока занимают выжидательную позицию, но наблюдается тенденция к репатриации капитала. Агентство Mizuho Securities предупреждает о рисках долгосрочного возвращения японских активов домой.
«Инвесторы по всему миру недооценивают риск крупных потоков репатриации в долгосрочной перспективе, - сказал Сёки Омори , главный стратег отдела Mizuho Securities Co. в Токио. - Японцы сами являются крупными керри-трейдерами. Тенденция уже набирает силу — следите за этим пространством».
Следуйте за доходными стратегиями через «Финам Автоследование» и зарабатывайте вместе с опытными трейдерами.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Комментарии