Далио предупреждает о рисках большого долга США и не исключает «гражданской войны»

Рэй Далио, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, предупредил, что растущий уровень долга правительства США может ударить по казначейским облигациям.

В интервью Financial Times Далио рассказал о своих опасениях по поводу США, включая их долговую нагрузку, риск того, что он называет «гражданской войной», и возможность вовлечения страны в еще один международный конфликт, который, как он предупредил, может удержать иностранных инвесторов от покупки облигаций США. «Я обеспокоен казначейскими облигациями из-за высокого уровня долга, к которому добавляются высокие процентные ставки», — сказал он.

Предупреждения Далио прозвучали на фоне растущей обеспокоенности некоторых экспертов по поводу долговой нагрузки США. Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что отношение долга США к ВВП к концу десятилетия превысит максимум Второй мировой войны в 106% и продолжит расти, в то время как директор надзорного органа предупредил о возможности рыночного шока «в стиле Лиз Трасс». Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл ранее в этом году заявил, что «США находятся на неустойчивом финансовом пути» в отношении своего долга.

Между тем, стоимость заимствований в этом году выросла: доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила с 3,88% до 4,35%, поскольку инвесторы резко снизили свои ожидания по смягчению ДКП ФРС. Однако некоторые инвесторы считают, что подобные опасения преувеличены.

Далио считает, что из-за долга США и потенциальных последствий возможного конфликта инвесторам следует вывести часть своих денег за пределы страны. Хотя «лучшие части Соединенных Штатов по-прежнему остаются лучшими частями мира для капитализма и инноваций», риски, с которыми сталкивается страна, растут и делают необходимой географическую диверсификацию, сказал он.

«Страны, которые зарабатывают больше, чем тратят, имеют большие балансы, имеют внутренний порядок и нейтральны в геополитических конфликтах», — добавил Далио. Он назвал такие страны, как Индия, Сингапур, Индонезия, Малайзия, Вьетнам и некоторые государства Персидского залива потенциально привлекательными направлениями для инвестиций. Он добавил, что золото также является хорошим диверсификатором.

Среди рисков Далио называет растущую вероятность «гражданской войны» в США, вероятность которой он оценивает примерно в 35-40%. «Сейчас мы находимся на грани, — сказал он. - Но мы пока не знаем, перейдем ли мы в гораздо более неспокойные времена». Гражданская война, которую представляет Далио, не обязательно будет такой, в которой люди «хватают оружие и начинают стрелять», хотя такой сценарий возможен, сказал он. Вместо этого он называет ускорение политической поляризации в американской политике, которая произошла в последние десятилетия. В случае этой гражданской войны «люди переедут в другие штаты, которые больше соответствуют тому, чего они хотят, и не будут следовать решениям федеральных властей противоположных политических убеждений», полагает Далио.

Он также считает, что президентские выборы в США в этом году являются самыми важными в его жизни и определят, выйдут ли из-под контроля риски, которые он видит, включая изменение климата и влияние более широкого использования искусственного интеллекта.

Несмотря на риски, на американском рынке сохраняются многочисленные возможности для диверсификации портфеля. «Финам» запустил бесплатный обучающий курс для инвесторов — регистрируйтесь и узнайте, как инвестировать на рынке США.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.