Товарно-сырьевой рынок

Цены на нефть начали новый год на позитивной ноте, но масштабное укрепление доллара на валютном рынке спровоцировало коррекцию вниз после касания фьючерсами 18 месячных максимумов. Однако, фактор доллара все же не достаточен для того, чтобы развернуть устоявшийся восходящий тренд на рынке нефти. После того как цены включат в себя его укрепление, здесь вновь будут доминировать факторы спроса и предложения. Из них в центре внимания сейчас будут данные по коммерческим запасам в подземных хранилищах США. Они будут опубликованы в четверг в 17.30 GMT. Сейчас же можно пользоваться относительно низкими ценовыми уровнями для поиска длинных позиций. Тот же Brent может быть интересен для покупок в области 54,50.

Золото отметилось ростом в преддверие сезонного роста спроса в Индии и Китае. Открылась длинная позиция в нашем квартальном прогнозе.

Фондовый рынок­

Акции в США также начинали новый год на позитивной ноте. Основные индексы прибавляли на открытии около 1%. Однако, на таких высоких уровнях на рынок стали активно возвращаться продавцы и индексы отыграли назад около 70% прибылей. Все основные индексы сейчас вблизи исторических максимумов, а на таких уровнях новостной фон должен быть идеальным. Сейчас же инвесторы ждут инаугурации Дональда Трампа и выражают обеспокоенность возможными протекционистскими мерами. Сгладить этот пессимизм могут данные по рынку труда, но они будут опубликованы только в пятницу. Учитывая динамику промышленного индекса менеджеров по закупкам, опубликованного сегодня, есть повод ждать, что они будут достаточно позитивными. Соответственно на низких ценовых уровнях индексы могут быть интересны для покупок. Так Dow Jones (YM) будет привлекательным в случае падения к отметке 19500.

Валютный рынок

Доллар позитивно отреагировал на сильные данные по индексу PMI. Сильная макроэкономическая статистика сейчас существенно повышает шансы на более агрессивное повешение ставки со стороны ФРС. После масштабного роста доллар стал корректироваться вниз, но оставил за собой значительную часть прибылей. Тут также в центре внимания будут данные по рынку труда. Они будут опубликованы в пятницу 6 января в 13.30 GMT. Позитивный отчет станет поводом для очередной волны укрепления доллара. Пара EUR/USD даже на ожиданиях этого события может преодолеть поддержку в области 1,0380 и снизится к отметке 1,0300.

Цены на нефть основных эталонных сортов начали новый год на позитивной ноте по мере того, как страны ОПЕК сигналят о намерении соблюдать договоренности по сокращению добычи.

Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне 3 января в 11.00 МСК прибавляли в цене 0,4% и торговались на уровне 56,95 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI торговался в районе 53,92 доллара за баррель.

Глава Нефтяной корпорации Кувейта Джамал Джафар официально заявил, что его страна сократила добычу на 130 тысяч баррелей в сутки, согласно нефтяному пакту, подписанному 30 ноября прошлого года и вступающему в силу с 1 января 2017 года.

Заявление представителей нефтяной отрасли Кувейта, безусловно, позитив для рынка. Однако эти новости лучше встречать со сдержанным оптимизмом. Традиционно, страны близкие к Саудовской Аравии добросовестно выполняют договоренности по сокращению добычи.

Рынок сейчас будет больше держать в центре внимания Ирак и Россию. Первую, потому что она заявляла о том, что должна быть исключена из списка стран, на которые распространяются квоты, из-за войны в Ираке. Вторую, так как есть не очень позитивный опыт соблюдения предыдущих договоренностей, да еще после неоднозначно трактованных заявлений со стороны заместителя министра энергетики Кирилла Молодцова.

Правда, думаю, что до середины января, пока будет собираться комиссия по контролю за сокращение добычи, новостной фон для рынка нефти будет оставаться позитивным. Если страны ОПЕК и не-ОПЕК будут добросовестно выполнять соглашение, то цены могут закрепиться в области около 60 долларов за баррель. Протестировать эту отметку они могут уже в первой половине января.

Товарно-сырьевой рынок

Цены на нефть начали новый год на позитивной ноте, но масштабное укрепление доллара на валютном рынке спровоцировало коррекцию вниз после касания фьючерсами 18 месячных максимумов. Однако, фактор доллара все же не достаточен для того, чтобы развернуть устоявшийся восходящий тренд на рынке нефти. После того как цены включат в себя его укрепление, здесь вновь будут доминировать факторы спроса и предложения. Из них в центре внимания сейчас будут данные по коммерческим запасам в подземных хранилищах США. Они будут опубликованы в четверг в 17.30 GMT. Сейчас же можно пользоваться относительно низкими ценовыми уровнями для поиска длинных позиций. Тот же Brent может быть интересен для покупок в области 54,50.

Золото отметилось ростом в преддверие сезонного роста спроса в Индии и Китае. Открылась длинная позиция в нашем квартальном прогнозе.

Фондовый рынок­

Акции в США также начинали новый год на позитивной ноте. Основные индексы прибавляли на открытии около 1%. Однако, на таких высоких уровнях на рынок стали активно возвращаться продавцы и индексы отыграли назад около 70% прибылей. Все основные индексы сейчас вблизи исторических максимумов, а на таких уровнях новостной фон должен быть идеальным. Сейчас же инвесторы ждут инаугурации Дональда Трампа и выражают обеспокоенность возможными протекционистскими мерами. Сгладить этот пессимизм могут данные по рынку труда, но они будут опубликованы только в пятницу. Учитывая динамику промышленного индекса менеджеров по закупкам, опубликованного сегодня, есть повод ждать, что они будут достаточно позитивными. Соответственно на низких ценовых уровнях индексы могут быть интересны для покупок. Так Dow Jones (YM) будет привлекательным в случае падения к отметке 19500.

Валютный рынок

Доллар позитивно отреагировал на сильные данные по индексу PMI. Сильная макроэкономическая статистика сейчас существенно повышает шансы на более агрессивное повешение ставки со стороны ФРС. После масштабного роста доллар стал корректироваться вниз, но оставил за собой значительную часть прибылей. Тут также в центре внимания будут данные по рынку труда. Они будут опубликованы в пятницу 6 января в 13.30 GMT. Позитивный отчет станет поводом для очередной волны укрепления доллара. Пара EUR/USD даже на ожиданиях этого события может преодолеть поддержку в области 1,0380 и снизится к отметке 1,0300.

Цены на нефть основных эталонных сортов начали новый год на позитивной ноте по мере того, как страны ОПЕК сигналят о намерении соблюдать договоренности по сокращению добычи.

Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне 3 января в 11.00 МСК прибавляли в цене 0,4% и торговались на уровне 56,95 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI торговался в районе 53,92 доллара за баррель.

Глава Нефтяной корпорации Кувейта Джамал Джафар официально заявил, что его страна сократила добычу на 130 тысяч баррелей в сутки, согласно нефтяному пакту, подписанному 30 ноября прошлого года и вступающему в силу с 1 января 2017 года.

Заявление представителей нефтяной отрасли Кувейта, безусловно, позитив для рынка. Однако эти новости лучше встречать со сдержанным оптимизмом. Традиционно, страны близкие к Саудовской Аравии добросовестно выполняют договоренности по сокращению добычи.

Рынок сейчас будет больше держать в центре внимания Ирак и Россию. Первую, потому что она заявляла о том, что должна быть исключена из списка стран, на которые распространяются квоты, из-за войны в Ираке. Вторую, так как есть не очень позитивный опыт соблюдения предыдущих договоренностей, да еще после неоднозначно трактованных заявлений со стороны заместителя министра энергетики Кирилла Молодцова.

Правда, думаю, что до середины января, пока будет собираться комиссия по контролю за сокращение добычи, новостной фон для рынка нефти будет оставаться позитивным. Если страны ОПЕК и не-ОПЕК будут добросовестно выполнять соглашение, то цены могут закрепиться в области около 60 долларов за баррель. Протестировать эту отметку они могут уже в первой половине января.

В прошедший период цены на нефть слегка понизились, цены на сорт WTI немного подросли в связи с ростом потребления из-за снижения запасов нефтепродуктов. Курс доллара США активно укрепляется, но это не оказывает негативного влияния на цены нефти, что свидетельствует о высоком спросе и напряженных поставках. В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня $53,79, цены на сорт Brent достигли уровня $55,91. Спред между сортами нефти по состоянию на 22 декабря 2016 г. составил $2,1, отношение спреда к цене сорта WTI сузилось до 4%. По мнению главы Организации арабских стран-нефтеэкспортеров (ОАПЕК), восстановление баланса на рынке нефти произойдет в 1-2 кв. 2017 года. По оценке банка Bank of America Merrill Lynch, дефицит на мировом рынке нефти к концу 2017 г. может достичь 560 тыс. бар. в сутки, что может привести рынок нефти в состояние бэквардейшн уже со 2 кв. 2017 года.

По оценке Минэнерго РФ, стоимость нефти на уровне 50-60$/бар. является достаточной для достижения баланса рынка, не создавая рисков чрезмерного перепроизводства. Ожидается, что в 3-4 кв. 2017 года с рынка уйдет до 1,5 млн бар. в сутки накопленных излишков. При росте цен до более высокого уровня риск перепроизводства возникает вновь. Эффективность сланцевой добычи улучшается ежегодно на 15-20%, что может привести к росту производства сланцевой нефти в 2017 г. на 300-400 тыс. бар. в сутки. Министр нефти РФ позитивно оценивает перспективы соблюдения достигнутых договоренностей по ограничению добычи. По предложению Минэнерго РФ в 20-х числах января 2017 г. может быть проведена встреча комитета из пяти стран, отслеживающих соблюдение пакта. В комитет входят Россия, Оман, Алжир, Венесуэла и Кувейт, который будет председательствовать в ОПЕК в 2017 году. Кроме того, Минэнерго РФ в течение первого полугодия 2017 года планирует встречи с представителями российских компаний с периодичностью один раз в две недели для обсуждения деталей выполнения обязательств.

По данным JODI, экспорт нефти в октябре 2016 г. из Саудовской Аравии составил 7,636 млн бар. в сутки против 7,812 млн бар. в сутки в сентябре 2016 года. Добыча нефти в октябре 2016 г. составила 10,625 млн бар. в сутки. Добыча нефти в Омане в ноябре 2016 г. составила 1,015 млн бар. в сутки, что на 0,1% выше, чем в октябре 2016 г. Экспорт нефти из Анголы в феврале 2017 г. по оценкам вырастет до 1,65 млн бар. в сутки. Национальная нефтяная корпорация Ливии (NOC) вновь сообщила о намерении увеличить добычу до 1,2 млн бар. в сутки. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 16 декабря 2016 г. упали на 11,9% и составили 2023,8 млн бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю подросли на 2,3% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 1,3%, запасы дистиллятов снизились на 2,4%. По состоянию на 16 декабря 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 66,3 млн бар. против 66,5 млн бар. на позапрошлой неделе и 62,1 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн бар. По данным компании Poten&Partners, в январе 2017 г. Минэнерго США планирует начать продажу нефти из стратегического резерва, намереваясь продать в общей сложности 190 млн бар. нефти в период 2017-2025 гг.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 16 декабря 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 12 единиц к предыдущей неделе и составило 510 единиц против 541 единиц на эту же дату 2015 года. В 2017 г. в Азии ожидается рекордный за три года чистый прирост нефтеперерабатывающих мощностей, что спровоцирует дальнейшее увеличение спроса на сырье со стороны местных НПЗ. По мнению трейдеров, азиатские нефтеперерабатывающие заводы не столкнутся с дефицитом поставок благодаря тому, что основные сокращения из стран ОПЕК в рамках обязательств группы по снижению производства придутся на Европу и США. По данным GAC, импорт нефти в Китай в ноябре 2016 г. вырос на 18,3% в годовом выражении и составил 32,35 млн тонн. Основные поставки производились из Саудовской Аравии (4,709 млн тонн при средней цене 353,25$/тонна) и РФ (4,603 млн тонн при средней цене 366,35$/тонна). Импорт нефти в Китай за 11 мес. 2016 г. составил 344,6 млн тонн, что на 14% выше, чем в аналогичный период 2015 года.

Экспорт нефтепродуктов из Китая в ноябре 2016 г. продолжал расти: экспорт бензина вырос на 64,6% в годовом выражении до 938,2 тыс. тонн, экспорт дизтоплива – на 61,8% до 1,473 млн тонн. Запасы нефти в Китае на конец октября 2016 г. снизились на 1,9% к концу сентября, запасы бензина и дизеля также упали на 1,9%.

Активность на мировых торговых площадках с приближением новогодних праздников постепенно снижается. На прошлой неделе торги были достаточно спокойными. В центре внимания была статистика по экономике США. Несколько разочаровали лишь объёмы заказов на товары длительного пользования. В остальном опубликованные данные были достаточно сильными. Цифры по ВВП за третий квартал были пересмотрены с 3,3% до 3,5%. Продажи на первичном и вторичном рынках недвижимости за ноябрь также вышли лучше ожиданий. Это лишний раз может утвердить Федрезерв в решимости более быстро поднимать ключевую ставку.

На текущий момент рынки закладываются как минимум на два повышения ставки ФРС в 2017 году (исходя из котировок фьючерсов, первое повышение ожидается с вероятностью 19%, второе повышение – с вероятностью 33%, третье повышение – с вероятностью 28%, четвертое повышение – с вероятностью 13%) на фоне позитивных сигналов от американской экономики и росте инфляционных ожиданий. Тем не менее, на прошлой неделе усиление доллара на мировых рынках приостановилось. EUR/USD в рамках коррекции к предыдущему ослаблению отыграл часть позиций и вернулся к 1,046, а индекс доллара DXY опустился ниже 103 пунктов.

На этой неделе мы ожидаем спокойных торгов на пониженных объёмах. В понедельник европейские и американские биржи закрыты в связи с празднованием католического Рождества (не торгуются также фьючерсы на S&P 500 и Brent), часть площадок (Великобритания, Австралия, Гонконг, Канада) не будет работать и во вторник. Напомним, что Московская биржа отдыхает с 31 декабря по 2 января. Активных торгов до конца года ждать не стоит, так как трейдеры начинают уезжать от торговых терминалов на новогодние каникулы, чтобы набраться сил на 2017 год, который обещает быть непростым.

Главная интрига следующего года на валютном рынке: будет ли достигнут паритет между долларом и евро? Два ключевых фактора, от которых это будет зависеть, – монетарная политика мировых Центробанков (ФРС и ЕЦБ) и итоги выборов в европейских странах. Напомним, что в мае пройдут выборы во Франции, в августе – в Германии, вероятны также новые парламентские выборы в Италии. Центробежные силы в Европе усиливаются, поэтому возможны сюрпризы.

Из публикуемой на этой неделе статистики внимание стоит обратить на индекс потребительского доверия в США и индекс деловой активности Чикаго за декабрь. Кроме того, выйдет блок статистики по японской экономике: индекс потребительских цен, промышленное производство, розничные продажи и уровень безработицы за ноябрь.

Цены на нефть основных эталонных сортов закрепились вблизи 17 месячных максимумов, несмотря на новости из Ливии о восстановлении там добычи.

Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне 23 декабря закрылись на уровне 55,80 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI торговался в районе 52,95 доллара за баррель.

По оценкам аналитиков Bloomberg, Ливия в прошлом месяце добывала около 600 тысяч баррелей в сутки. До начала войны она производила 1,6 миллиона. Согласно заявлениям главы Национальной нефтяной корпорации Мустафы Саналла ожидается увеличение производства до 1,2 миллиона баррелей в сутки до конца 2017 года.

Добыча в Ливии началу 2017 года возрастет где-то на 300 тысяч баррелей в сутки. Это, безусловно, не мало, но вряд ли сейчас окажет существенное изменение в расклад сил на рынке. Нужно отметить, что, несмотря на растущие спекуляции о том, что добыча со стороны Ливии и Нигерии может снова разбалансировать рынок, это пока что только спекуляции.

Практика показывает, что добыча в Ливии очень нестабильна. В стране продолжается гражданская война. Разговоры о возврате добычи на уровни сопоставимые с довоенными, ведутся постоянно. Иногда это удается не на долго, но пока еще в Ливии очень много внутренних противоречий, для того чтобы воспринимать рост добычи там как гарантированное предложение для рынка.

Даже если добычу в Ливии удастся стабилизировать сейчас на уровне около 900 тысяч баррелей в стуки, это не сильно повлияет на рынок. При планировании объемов сокращения добычи картель учитывал производственные мощности и Ливии и Нигерии. При достаточно благоприятном развитии событий для них, в сумме они сейчас могут добавить максимум около 600 тысяч баррелей в стуки, что в лучшем случае компенсирует только снижение добычи со стороны стран не входящих в ОПЕК.

Полагаю, что участники рынка пока продолжат в большей степени игнорировать новости из Ливии, и они пока не будут оказывать существенного влияния на динамику цен. В отношении Ливии сейчас новости, касающиеся ее внутриполитического состояния, куда важнее цифр по текущей добыче, а в этом вопросе все там еще очень неспокойно.

Рынок США в пятницу завершил торги на положительной территории. Предпраздничная сессия сопровождалась пониженной активностью участников. Большинство секторов продемонстрировали рост, в лидерах сектор здравоохранения. В центре внимания находился и банковский сектор, вернее европейские банки. На прошлой неделе Monte Paschi, старейший в мире и третий по размеру активов банк в Италии, сообщил, что не смог привлечь средства частных инвесторов через допэмиссию акций и обмен субординированных бондов на акции. Банку требовалось 5 млрд евро, он сумел обменять на акции бонды номинальной стоимостью 2,45 млрд. евро, а спрос на акции, размещенные по допэмиссии, оказался низким. В связи с этим правительство Италии создало специальный фонд объемом 20 млрд. евро для поддержки проблемных банков.

Американские торговые площадки сегодня выходные по случаю празднования Рождества.

Цены на нефть марки Brent на минувшей неделе находились в "боковике" и прибавили символические 0,3%. Американский сорт нефти WTI в свою очередь подорожал на 2%, до $52,95 за баррель. Пятничные данные Baker Hughes вновь зафиксировали рост буровых установок в США. Американские нефтяные компании увеличивают количество скважин, введенных в эксплуатации, уже на протяжении 8 недель на фоне роста цен на нефть. Количество нефтяных скважин на прошлой неделе выросло на 23 единицы, до 523 штук, это максимум с конца декабря 2015 г. Таким образом, темп роста числа нефтяных скважин уже третью неделю подряд измеряется двухзначными цифрами, что указывает на активизацию участников отрасли при подъеме цен на нефть выше $50 за баррель. В свою очередь количество установок по добыче газа увеличилось до 129 единиц с 126. Тем временем, общее число буровых установок (газовых + нефтяных) повысилось с 637 единиц до 653 ед. (максимум с начала января).

Прогноз на неделю 26 - 30 декабря

Фондовый рынок

Предновогодняя неделя чаще всего характеризуется пониженной активность торгов. Конечно, исключать какие-то резкие всплески волатильности нельзя. Этим и опасен "тонкий" рынок: любая новость или какая-то крупная сделка способны вызвать скачок в том или ином направлении. Но с довольно высокой долей вероятности стоит ждать, что американские индексы будут удерживаться в пределах ранее установившихся диапазонов.

Отсутствие значимой макроэкономической статистики приведет к тому, что инвесторы продолжат фиксацию прибыли. Ведь в последнее время и Dow Jones, и S&P500 обновили максимумы. Поэтому бенчмарки могут продолжить умеренное снижение. По S&P500 (ES) целью может стать отметка 2246,75. Dow Jones имеет шансы на падение к отметке 19783.

Товарно-сырьевой рынок

Нефть Brent, похоже, нашла свой диапазон на ближайшие дни: 53,70 – 56,50. На предстоящей неделе из новостей, которые смогут оказать хоть какое-то влияние на рынок, можно выделить только отчет по коммерческим запасам в США и данные о добыче в Штатах. Напомню, что на прошлой неделе данные от EIA отразили рост запасов на 2,256 млн баррелей. Если эта тенденция продолжится, Brent (BRN) может нацелиться на движение в район нижней границы диапазона.

Но это может дать хорошую точку для краткосрочного входа на покупку. На фоне попыток разных стран, участвующих в соглашении ОПЕК+, убедить рынок в том, что достигнутые договоренности будут выполняться, нефть все еще имеет шансы завершить год выше уровня 55 долларов за баррель.

Валютный рынок

В последнее время доллар США демонстрировал крайне оптимистичный настрой. На фоне агрессивной риторики ФРС США такая его динамика не вызывает удивления. Тем не менее, в последнюю неделю года перед длинными выходными часть инвесторов может зафиксировать прибыль, что способно спровоцировать коррекцию американской валюты по отношению к большинству противников. Но не к иене.

На предстоящей неделе Япония опубликует большой блок макроэкономической статистики: от данных по инфляции до отчетов по инвестициям. Если статистика окажется достаточно слабой, это может быть воспринято рынком как сигнал к тому, что Банку Японии придется идти на дополнительные меры стимулирования экономики. И на этом фоне пара USD/JPY снова может нацелиться на возврат к максимуму середины декабря 118,66. А вот если цифры не разочаруют, то на фоне продолжающейся фиксации прибыли, пара может снизиться к отметке 116,50.

Сегодняшний комментарий начнем с краткого технического анализа бразильского индекса BOVESPA. С января сего года индекс находился на восходящем тренде, но 1 декабря он был пробит вниз и в данный момент в рамках нисходящего канала происходит коррекция. Экономика Бразилии растет медленными темпами из-за того, что базовая процентная ставка ЦБ Бразилии слишком высока (13,75%). ЦБ Бразилии на этой неделе снизил прогноз роста экономики на 2017 год с 1,3% до 0,8%. При этом на графике мы видим "отрисовку" фигуры "флаг" поэтому можно ждать возобновления роста. Надо только дождаться пробития верхней границы "флага" (на данный момент 60500) и можно покупать бразильские акции. Похожие картинки мы видим и на других индексах развивающихся стран, поэтому текущее снижение рынка не пугает.

Сейчас западные инвестбанки публикуют обзоры на 2017 год. В типичном обзоре написано, что экономика США будет расти, а основным негативным моментом для мировых рынков являются проблемы европейской банковской системы. В случае "взрыва" крупных банков вероятна мировая рецессия, но "взрыв" - это не базовый сценарий. При этом оптимизм в таких обзорах перевешивает – потенциально более низкие налоги, запуск инфраструктурных проектов, уменьшение регулирования бизнеса приведут к ускоренному росту экономики США. Ну и в конце такого обзора делается вывод, что фондовый рынок США продолжит рост, потому что прибыль компаний в следующем году увеличится. Никаких "ужастиков" в обзорах на 2017 год, как правило нет. Есть обзор "серых лебедей" от Nomura, который нашпигован такими вероятными событиями как распад еврозоны и импичмент Дональду Трампу, но это исключение.

В марте этого года индекс BOVESPA перешел в "зону быков" (на дневных графиках), отсюда мы черпаем оптимизм. Российский фондовый индекс MSCI Russia Capped (ERUS) сейчас также находится в "зоне быков". И американский нефтегазовый индекс ARCA Oil & Gas Index также находится в "зоне быков" (кстати, вчера он вырос на 0,43%). Куда не кинешь взгляд - всюду только "быки"! "Медведи" прячутся от истребления в Красной книге, в золоте и в некоторых высокотехнологичных акциях. В Бежевой книге они не спрячутся потому что там написано про умеренный рост экономики США. В нефтяных контрактах - также (хватает "быков"). Кстати, я один из них. Летний прогноз о том, что в этом году цены на нефть достигнут отметки 60 долларов пока не выполнен, но "бычий" настрой не сломать. Представители ряда нефтедобывающих стран (Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Катара, Кувейта, Ирака и России) выступили с заявлениями, что заключенные недавно соглашения будут соблюдаться.

Что касается сегодняшнего дня, то исходя из биржевых графиков, по итогам дня наиболее вероятен рост рынка. Индекс развивающихся рынков EEM опустился на ноябрьские минимумы - следует ожидать его отскока наверх.

Торги в США завершились снижением индексов, так как участники рынка тоже решили начать фиксацию прибыли от ралли имени Трампа. Основные распродажи были в бумагах производителей товаров длительного потребления, как, например, General Motors (-2,0%) и Ford Motor (-1,9%). Снижались также бумаги отдельных банков: Bank of America (-0,4%), Citigroup (-0,43%). Нефтяники смогли устоять от соблазна коррекции: Exxon Mobil (+0,65%), Chevron (+0,73%). В плюсе также оказался сектор телекоммуникаций: Verizon (+1,28%), AT&T (+0,85%). В начале дня на рынок негативно повлияла статистика: число первичных обращений за пособием по безработице подскочило на прошлой неделе до 275 тыс. при ожиданиях 256 тыс. Однако негатив от этого был компенсирован чрезмерным оптимизмом ВВП, который, в итоге, вырос в III квартале на 3,5%, а не 3,3%, как ожидалось, или 3,2%, как в предыдущей оценке. Снижение заказов на товары длительного пользования в ноябре составило 4,6% при ожиданиях 4,7%. "Индекс страха" лениво подрос на 1,42% до 11,43. Кстати, это первое повышение индекса за последние шесть сессий. В итоге, DJIA снижался на 0,12% до 19918,88 пт., S&P 500 - на 0,19% до 2260,96 пт.

Японский рынок ушёл на праздники, а в остальной Азии настроения не отличались оптимизмом. На китайских площадках преобладали продажи на опасениях дальнейшего оттока капитала и роста ставок. Особенно заметное падение наблюдается в секторе недвижимости, где рост цен может заставить власти принять очередные сдерживающие меры. Данный сектор демонстрирует негативную динамику уже десятую сессию подряд. Кроме того, в Азии инвесторы распродавали бумаги производителей сырья. Дополнительным негативом в КНР стали публикации в СМИ о том, что власти могут ввести очередные ограничения на деятельность страховых компаний и брокеров, чтобы ограничить их рискованные операции.

Нефть накануне немного оживилась на сообщениях из Ирака, который подтвердил своё участие в программе сокращения добычи. Однако успехи ливийских нефтяников могут достаточно быстро ликвидировать недостающий объём. Как минимум, к середине декабря добыча в Ливии увеличилась до 600 тыс. бар., а в ближайшие недели планируется довести её почти до 900 тыс. бар. в сутки. Между тем, министр энергетики и природных ресурсов Саудовской Аравии Халид Ал-Фалих говорил о том, что он ожидает достаточно высокой дисциплины по поводу осуществления соглашения по сокращению добычи. Так или иначе, но на торгах в пятницу нефть чувствовала себя неуверенно.

Следующие события запланированы на пятницу: в 18:00 (мск) - индекс потребительской уверенности Университета Мичигана США и данные по продажам нового жилья, в 21:00 (мск) - статистика Baker Hughes по активным буровым.

Товарно-сырьевой рынок

Цены на нефть вошли в узкий диапазон, оказавшись под влиянием двух разнонаправленных факторов. С одной стороны поддержку Brent оказывает оптимизм по поводу достигнутых соглашений по сокращению добычи странами ОПЕК и не-ОПЕК. Большинство участников продолжают высказывать готовность следовать договоренностям.

Тем не менее, помимо опасений по поводу того, что не все страны выполнят свои обязательства, есть и другие факторы, сдерживающий рост нефти. Во-первых, публикуемые еженедельно данные по коммерческим запасам на складах показали на днях внушительный прирост, указывая на переизбыток предложения на рынке. Во-вторых, число действующих буровых установок в США продолжает расти, так как текущая цена на нефть делает многие сланцевые проекты США рентабельными. А, значит, объем американской добычи будет увеличиваться. В-третьих, часть стран продолжает наращивать объемы добычи. К примеру, ливийская National Oil Corporation (NOC) заявила, что собирается увеличить объемы добычи еще на 270 тыс. баррелей в день.

Таким образом, Brent может замкнуться на некоторое время в рамках узкого диапазона 54,00-57,00 долл./барр, что создает нам облегченные условия для торговли: покупай у нижней границы и продавай у верхней.

Валютный рынок

Мы уже давно не говорили про Bitcoin. Но пришло время. На рынке ликвидности Китая вновь волнения. Облигации падают. Премии по золоту растут. И на фоне этого появляется понимание, что контроль за потоками капитала будет ужесточаться. А это значит, что пришло время Bitcoin. Так было и с закрытыми банками Кипра, и с проблемной Грецией, и с лопнувшим пузырем на китайском фондовом рынке, и даже с победой Трампа, уверившей рынки, что мексиканские нелегальные потоки тоже будут идти через криптовалюту. Bitcoin уверенно движется к максимумам ноября 2013 года в районе $1090.

Кстати сказать, чтобы четче понимать масштабы роста криптовалюты в ответ на подобные события в Китае, надо просто посмотреть на график 2015 года. Еще в сентябре прошлого года Bitcoin торговался в районе $200, и с тех пор вырос в 4 раза. После пробоя отметки 900 будет открыт путь к 980.