Президент Франции Эмманюэль Макрон назначил новое правительство страны, ставшее уже четвертым за последний год. Премьер-министром, как уже было объявлено, является Франсуа Байру.

Новым министром финансов стал Эрик Ломбард, возглавлявший государственный фонд благосостояния Caisse des Depots Group — финансовое учреждение с двухвековой историей, подчиняющееся парламенту. Как отмечает Bloomberg, он является «опытным финансовым специалистом, имеющим связи с левыми». Ему поручено срочно восстановить финансы страны после краха предыдущей администрации в битве за бюджет следующего года.

«Новый министр станет ключевой частью нового правительства Байру, которое будет стремиться быстро принять бюджет на 2025 год и пережить любые вотумы недоверия, выдвинутые оппозицией. Найти поддержку законопроекту будет сложно в Национальной ассамблее, где законодатели Макрона находятся в меньшинстве, а оппозиционные силы не проявили особого желания идти на компромисс», - отмечается в материале. Предыдущее правительство Мишеля Барнье получило вотум недоверия из-за бюджетного спора после того, как французские крайне правые и левые объединили свои силы, чтобы свергнуть правительство.

Тем не менее, Макрон переназначил нескольких членов команды Барнье, включая Брюно Ретайо на посту министра внутренних дел, Жана-Ноэля Барро на посту министра иностранных дел и Себастьена Лекорню в должности министра обороны. Президент также ввел в кабинет двух бывших премьер-министров: Элизабет Борн вернулась с портфелем образовательного ведомства, а Мануэль Вальс стал министром заморских территорий.

Франция находится в политическом хаосе с июня, когда Макрон распустил Национальную ассамблею и назначил досрочные выборы. Голосование привело к расколу в нижней палате парламента между тремя враждующими блоками: леворадикальным альянсом «Новый народный фронт», крайне правой партией Марин Ле Пен и центристами, которые в значительной степени поддерживают президента.

В результате политических неурядиц Франция осталась без утвержденного бюджета. С января государство будет полагаться на чрезвычайное законодательство и указы, которые разрешают только жизненно важные расходы и неизменное налогообложение. Политические и бюджетные трудности Франции спровоцировали распродажу долга страны в последние месяцы, что привело к росту стоимости заимствований. Байру заявил, что намерен завершить бюджет к середине февраля. «Эта ситуация исключительная и серьезная, ее многочисленные последствия будут видны и ощутимы в каждом секторе во Франции», — заявил уходящий министр финансов и экономики Антуан Арман.

У фондового рынка США была тяжелая неделя, но в 2025 году его также может ожидать тяжелый год, пишет Business Insider. 

Рынок находится на пути к своей худшей неделе с марта 2023 года после того, как Федеральная резервная система дала ястребиный прогноз по снижению процентных ставок в 2025 году. «Но если взглянуть на внутреннюю часть рынка, становится ясно, что ущерб был нанесен задолго до заседания ФРС в среду, и такой сигнал исторически является индикатором предстоящих тяжелых времен», - пишут авторы материала.

Количество снижающихся акций в индексе S&P 500 было больше, чем число растущих, в течение 14 последовательных дней. Слабость сигнализирует о том, что, хотя S&P 500 отстает всего на 4% от своего рекордно высокого значения, у рынка могут быть скрытые проблемы. Об этом свидетельствует равновзвешенный индекс S&P 500, отстающий на 7% от своего рекордного максимума.

По словам Эда Клиссолда, главного американского стратега NDR, 14-дневная полоса неудач для линии роста-падения S&P 500 является худшей с 15 октября 1978 года. Клиссолд сказал, что 10-дневные или более полосы неудач в растущих акциях относительно падающих акций могут быть плохим предзнаменованием для будущих доходов фондового рынка.

Хотя этот сценарий срабатывал всего шесть раз с 1972 года, он показывает слабые форвардные доходности для S&P 500. Индекс показал среднюю шестимесячную форвардную доходность в размере 0,1% после того, как наблюдались эти 10-дневные полосы неудач, по сравнению с общим средним приростом в 4,5%.

Возможно, более показательным для фондового рынка является то, сможет ли он показать «ралли Санта-Клауса». Если не сможет, это, по словам Клиссолда, будет поводом для беспокойства. Также Клиссолда беспокоят настроения инвесторов, которые с сентября демонстрируют признаки крайнего оптимизма. «Результаты нескольких опросов достигли того, что может оказаться неустойчивым уровнем», — сказал эксперт, предупредив, что любой разворот в настроениях может быть предупреждающим знаком для будущих доходов рынка.

Если вы сомневаетесь, какие активы выбрать для инвестиций в предстоящем 2025 году, можно воспользоваться опытом профессионалов фондового рынка. Стратегии доверительного управления от профессиональных управляющих «Финама». Подключение онлайн за 5 минут. Доступно от 5000 ₽.

Президент Франции Эмманюэль Макрон назначил новое правительство страны, ставшее уже четвертым за последний год. Премьер-министром, как уже было объявлено, является Франсуа Байру.

Новым министром финансов стал Эрик Ломбард, возглавлявший государственный фонд благосостояния Caisse des Depots Group — финансовое учреждение с двухвековой историей, подчиняющееся парламенту. Как отмечает Bloomberg, он является «опытным финансовым специалистом, имеющим связи с левыми». Ему поручено срочно восстановить финансы страны после краха предыдущей администрации в битве за бюджет следующего года.

«Новый министр станет ключевой частью нового правительства Байру, которое будет стремиться быстро принять бюджет на 2025 год и пережить любые вотумы недоверия, выдвинутые оппозицией. Найти поддержку законопроекту будет сложно в Национальной ассамблее, где законодатели Макрона находятся в меньшинстве, а оппозиционные силы не проявили особого желания идти на компромисс», - отмечается в материале. Предыдущее правительство Мишеля Барнье получило вотум недоверия из-за бюджетного спора после того, как французские крайне правые и левые объединили свои силы, чтобы свергнуть правительство.

Тем не менее, Макрон переназначил нескольких членов команды Барнье, включая Брюно Ретайо на посту министра внутренних дел, Жана-Ноэля Барро на посту министра иностранных дел и Себастьена Лекорню в должности министра обороны. Президент также ввел в кабинет двух бывших премьер-министров: Элизабет Борн вернулась с портфелем образовательного ведомства, а Мануэль Вальс стал министром заморских территорий.

Франция находится в политическом хаосе с июня, когда Макрон распустил Национальную ассамблею и назначил досрочные выборы. Голосование привело к расколу в нижней палате парламента между тремя враждующими блоками: леворадикальным альянсом «Новый народный фронт», крайне правой партией Марин Ле Пен и центристами, которые в значительной степени поддерживают президента.

В результате политических неурядиц Франция осталась без утвержденного бюджета. С января государство будет полагаться на чрезвычайное законодательство и указы, которые разрешают только жизненно важные расходы и неизменное налогообложение. Политические и бюджетные трудности Франции спровоцировали распродажу долга страны в последние месяцы, что привело к росту стоимости заимствований. Байру заявил, что намерен завершить бюджет к середине февраля. «Эта ситуация исключительная и серьезная, ее многочисленные последствия будут видны и ощутимы в каждом секторе во Франции», — заявил уходящий министр финансов и экономики Антуан Арман.

У фондового рынка США была тяжелая неделя, но в 2025 году его также может ожидать тяжелый год, пишет Business Insider. 

Рынок находится на пути к своей худшей неделе с марта 2023 года после того, как Федеральная резервная система дала ястребиный прогноз по снижению процентных ставок в 2025 году. «Но если взглянуть на внутреннюю часть рынка, становится ясно, что ущерб был нанесен задолго до заседания ФРС в среду, и такой сигнал исторически является индикатором предстоящих тяжелых времен», - пишут авторы материала.

Количество снижающихся акций в индексе S&P 500 было больше, чем число растущих, в течение 14 последовательных дней. Слабость сигнализирует о том, что, хотя S&P 500 отстает всего на 4% от своего рекордно высокого значения, у рынка могут быть скрытые проблемы. Об этом свидетельствует равновзвешенный индекс S&P 500, отстающий на 7% от своего рекордного максимума.

По словам Эда Клиссолда, главного американского стратега NDR, 14-дневная полоса неудач для линии роста-падения S&P 500 является худшей с 15 октября 1978 года. Клиссолд сказал, что 10-дневные или более полосы неудач в растущих акциях относительно падающих акций могут быть плохим предзнаменованием для будущих доходов фондового рынка.

Хотя этот сценарий срабатывал всего шесть раз с 1972 года, он показывает слабые форвардные доходности для S&P 500. Индекс показал среднюю шестимесячную форвардную доходность в размере 0,1% после того, как наблюдались эти 10-дневные полосы неудач, по сравнению с общим средним приростом в 4,5%.

Возможно, более показательным для фондового рынка является то, сможет ли он показать «ралли Санта-Клауса». Если не сможет, это, по словам Клиссолда, будет поводом для беспокойства. Также Клиссолда беспокоят настроения инвесторов, которые с сентября демонстрируют признаки крайнего оптимизма. «Результаты нескольких опросов достигли того, что может оказаться неустойчивым уровнем», — сказал эксперт, предупредив, что любой разворот в настроениях может быть предупреждающим знаком для будущих доходов рынка.

Если вы сомневаетесь, какие активы выбрать для инвестиций в предстоящем 2025 году, можно воспользоваться опытом профессионалов фондового рынка. Стратегии доверительного управления от профессиональных управляющих «Финама». Подключение онлайн за 5 минут. Доступно от 5000 ₽.

Золото резко упало в цене на фоне укрепления доллара после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, свидетельствуют данные торгов.

К 17:17 мск цена золота падает на 2,67%, до 2676,2 доллара за унцию

Как отмечает Bloomberg, с возвращением Трампа в Белый дом курс доллара показал самый большой рост по отношению к основным валютам с 2020 года, что сделало сырье, оцененное в долларах США, более дорогим для покупателей. «Золото упало на фоне укрепления доллара, хотя ряд аналитиков полагают, что победа Трампа может стать бычьим фактором для слитков в долгосрочной перспективе, чему способствуют инфляционное давление в США и слабость валюты в Китае», - добавляет агентство.

Итоги выборов в США повлияют на широкий спектр активов, и это необходимо учитывать в своей торговой стратегии. Умная аналитика инвестиций в сервисе «Финам Диагностика».

Rivian, производитель электромобилей, в четверг представит квартальный отчет, ожидается, что компания сообщит о первом снижении выручки с момента выхода на биржу три года назад, пишет Reuters. Дефицит комплектующих вынудил компанию сократить план производства на 2024 год. Генеральный директор RJ Scaringe ответит на вопросы аналитиков о сроках устранения проблем с поставками и их влиянии на планы по достижению прибыли.

Аналитики D.A. Davidson считают, что проблемы с поставками могут продолжиться. Ситуация с Rivian совпадает с общим замедлением спроса на электромобили из-за высоких процентных ставок. Конкурент Ford также сократил свои планы по выпуску электромобилей, включая временное приостановление производства пикапов F-150 Lightning.

Ключевым для Rivian станет выход на рынок более дешевых внедорожников R2 в 2026 году. Для поддержания финансовой стабильности компания сократила расходы и пересмотрела контракты с поставщиками. Неожиданное вливание $5 млрд от Volkswagen укрепило доверие инвесторов. Rivian уменьшила годовой производственный план, но подтвердила прогноз по поставкам.

Аналитики ожидают снижение выручки Rivian на 25% в третьем квартале до $1 млрд и убыток в 92 цента на акцию. Акции компании упали на 55% в этом году.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Лидер Китая Си Цзиньпин лучше подготовлен к возможной торговой войне с США под руководством Дональда Трампа, который выиграл второй срок на президентских выборах. Несмотря на это, угроза тарифов до 60% на китайские товары может вызвать хаос в мировой торговле. Об этом пишет Bloomberg. 

В ответ на агрессивные меры Трампа, Китай в последние годы укрепил свою стратегию экономического отпора. В арсенале Пекина появились экспортные ограничения на критически важные сырьевые материалы и тарифы на сельскохозяйственную продукцию. Однако, угроза новых пошлин может оказать разрушительное влияние на экономику Китая, зависящую от экспорта.

Аналитики Goldman Sachs предупреждают, что в случае усиления торговых ограничений Китай будет вынужден стимулировать внутреннее потребление, что идет вразрез с традиционной политикой Компартии. В последние дни юань показывает значительную волатильность, а китайские акции падают. Валюта ослабла на 1,3% по отношению к доллару, что стало крупнейшим дневным падением с октября 2022 года.

Несмотря на то, что китайские официальные лица избегают резких ответов на новые угрозы, они готовы к противостоянию. Потенциальные варианты действий правительства Си включают санкции против американских компаний и продажу казначейских облигаций США. Это показывает готовность Китая к ответным действиям, даже если это будет сопряжено с серьезными экономическими вызовами.

Пекин также рассматривает возможность девальвации юаня, что сделает экспорт более конкурентоспособным, однако это может привести к торговым барьерам со стороны других стран. В то же время Китай активно развивает новые инструменты экономического давления, например, экспортные ограничения на критические технологии и материалы.

В итоге, Китай предпочел бы договориться с Трампом и избежать эскалации, однако готовится к наихудшему сценарию, осознавая, что в новой торговой войне высоки ставки для обеих сторон.

Финансовые рынки подходят к заседанию Федеральной резервной системы на этой неделе с большей ясностью относительно перспектив текущего сокращения баланса центрального банка США, чем когда-либо, пишет Reuters.

Ясность в значительной степени связана с новым индексом от ФРБ Нью-Йорка, который отображает давление на краткосрочную ликвидность рынка. Индекс, называемый эластичностью спроса на резервы (reserve demand elasticity), показал, что денежные рынки по-прежнему переполнены наличными. Это, в свою очередь, означает, что у ФРС нет серьезных препятствий для продолжения уже двухлетнего процесса избавления от облигаций со своего баланса, который известен как количественное ужесточение, или QT.

«Мы считаем, что отток продлится (в первом квартале) и, возможно, даже дольше, судя по новому показателю эластичности спроса на резервы от ФРБ Нью-Йорка», — заявили аналитики LH Meyer в исследовательской записке в конце прошлого месяца.

Опрос ФРБ Нью-Йорка перед сентябрьским заседанием по политике показал, что QT закончится весной следующего года. Индекс ФРБ Нью-Йорка и его результаты лежат в основе одного из ключевых компонентов режима денежно-кредитной политики ФРС, который заключается в извлечении ненужной ликвидности, которую она добавила на рынки во время пандемии COVID и ее последствий.

ФРС активно скупала казначейские и ипотечные облигации, начиная с марта 2020 года, сначала для стабилизации рынков, а затем для стимулирования, когда ее основной инструмент денежно-кредитной политики, целевая ставка по федеральным фондам, была на уровне, близком к нулю. Эти покупки более чем удвоили баланс ФРС до пика около 9 триллионов долларов к лету 2022 года. В том же году ФРС начала позволять погашение своих облигаций, и на данный момент она потеряла около 2 триллионов долларов этих ценных бумаг. По итогам недавнего исследования ФРБ Нью-Йорка рынки подсчитали, что активы ФРС сократятся примерно до 6,4 триллиона долларов.

Валютные трейдеры отворачиваются от евро, поскольку победа Дональда Трампа в президентской гонке в США повышает вероятность агрессивного снижения процентных ставок в Европе, что подталкивает единую валюту к паритету с долларом, пишет Bloomberg.

ABN Amro Bank NV и ING Groep NV прогнозируют, что в ближайшие месяцы курс евро может упасть до 1 доллара. Mizuho Financial Group Inc. и Deutsche Bank AG входят в число тех, кто снижает свои прогнозы ближе к паритету, ожидая, что пара евро-доллар снизится до 1,03 и 1,05 соответственно к концу года.

Различные траектории процентных ставок в Европе и США заставляют стратегов пересматривать свои прогнозы. В то время как политика Трампа рассматривается как подстегивающая инфляцию и ограничивающая способность ФРС снижать ставки, его обещание увеличения торговых пошлин может усугубить проблемы для слабой экономики Европы, что потребует более резкого смягчения со стороны ЕЦБ.

«Увеличивающаяся разница в процентных ставках, вероятно, окажет давление на евро, который, возможно, достигнет паритета», — сказала Жоржетта Боэле, стратег Rabobank, которая правильно предсказала, что евро и доллар достигнут этого уровня в 2022 году. В среду евро лидировал среди стран Группы 10, упав на 2,1%, что стало самым большим падением с июня 2016 года. Между тем европейские облигации выросли на фоне перспективы более глубоких сокращений ставок ЕЦБ.

«Трамп вернулся, и все боялись этого момента, — сказал Майкл Стробек, глобальный директор по инвестициям в Lombard Odier. - Очевидно, что этот результат в относительном выражении не очень хорош для европейских активов». Lombard Odier видит конечную ставку ЕЦБ на уровне 1,5% или даже ниже 1% по сравнению с 3,5% для ключевой ставки ФРС.

В октябре деловая активность в еврозоне удержалась выше первоначальных прогнозов благодаря росту в секторе услуг, что позволило избежать спада второй месяц подряд. Об этом сообщает Bloomberg.

Композитный индекс деловой активности, составленный S&P Global, поднялся до отметки 50 пунктов с 49,6 в сентябре, достигнув уровня, который разделяет рост и сокращение. Первоначальная оценка 24 октября показала более скромный рост, оставаясь ниже ключевого порога.

"Скромный рост сектора услуг сыграл решающую роль в предотвращении рецессии в валютном союзе", - отметил Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank. Он выразил уверенность в том, что предприятия сферы услуг продолжат наращивать активность благодаря снижению инфляции и росту заработных плат, что ведет к увеличению частного потребления.

Пересмотренные данные появились после более сильных, чем ожидалось, показателей роста в третьем квартале, несмотря на то, что Германия избежала прогнозируемой рецессии. В Германии и Франции деловая активность в октябре сократилась, тогда как в Италии и Испании наблюдался рост.

Инфляция в прошлом месяце ускорилась больше, чем ожидалось, особенно в секторе услуг, где инфляция составила 3,9%. S&P Global отметила, что затраты на сырье и конечные цены в этой части экономики росли быстрее в октябре.

"На наш взгляд, эта жесткость является структурной проблемой, связанной с демографически обусловленной нехваткой рабочих, оказывающей давление на заработные платы", - добавил де ла Рубиа. Он подчеркнул, что Европейскому центральному банку будет трудно достичь цели по инфляции в 2% в сложившихся условиях.

Инвесторы сократили ожидания резкого снижения процентной ставки со стороны ЕЦБ в декабре, хотя все еще ожидают продолжения смягчения политики в следующем году.